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中国纸浆概述：中国是世界上较大的纸浆进口和纸制品生产国，中国纸浆的供给分为五类，分别为：本国木浆产量、本国废纸浆产量、本国非木浆产量、本国废纸浆进口以及本国木浆进口。本国纸浆消耗量主要分为三部分，分别是：废纸浆消耗量、木浆消耗量以及非木浆消耗。中国对于漂白硫酸盐针叶木浆和漂白硫酸盐阔叶木浆有较大需求量，且进口依存度较高。
需求端，PMI指数作为机制纸产能和产量的**指标，可以看出2016年底的上涨以及2017年到2017年中的下跌，都是机制纸产量具有比较好的相关性，在大的宏观趋势下，整个机制纸的产能产量还是和PMI的联系较大。但是在整体宏观复苏的情况下，对机制纸的产量应该有**指标的作用的，当下一波需求增长时也有可能是整体宏观的上涨，但是目前来看宏观上涨的时间还是不确定因素。
对于纸厂生产成本影响因素来说，因为生产成本固定，纸浆几乎都是依赖进口，自制浆也是需要进口木片，所以主要影响因素是原材料和汇率。　　库存方面：　　青岛港目前库存仍然较高，企业采取“刚需补库、随采随用”的策略，部分纸厂维持低原料、低成品、高现金流的策略。　　需求端：　　由于纸厂具有加工周期，所以往常都会有备货，理论上至少会存货半个月左右。（从山东发集装箱到广东一带需要10天左右，还有运货和生产时间）但目前纸厂不进行存货，主要是因为纸厂的开工率不高，今年下游需求端旺季不旺，再上中美贸易冲突以及国内经济形势，导致下游信心不足。以往较坚挺的生活用纸也呈现旺季不旺的局面，往年国庆前、年底前的纸厂备货效应在今年也并不明显。

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